據(jù)紫光集團(tuán)官網(wǎng)公告，2021年12月29日上午9時(shí)30分，紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案第二次債權(quán)人會(huì)議暨出資人組會(huì)議通過(guò)全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)召開，紫光集團(tuán)的重整計(jì)劃獲表決通過(guò)。這也意味著紫光集團(tuán)的重整進(jìn)入了一個(gè)新的階段，而持續(xù)了近一個(gè)月的關(guān)于紫光集團(tuán)重整的爭(zhēng)議也落錘定音。

根據(jù)公告介紹，本次會(huì)議設(shè)立有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組以及出資人組進(jìn)行分組表決。經(jīng)統(tǒng)計(jì)表決結(jié)果顯示：

有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組中，6家債權(quán)人投票同意，占出席會(huì)議的該組債權(quán)人人數(shù)的100%，其所代表的債權(quán)額占該組債權(quán)總額的100%。有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組表決通過(guò)《重整計(jì)劃（草案）》。

普通債權(quán)組中，1069家債權(quán)人（其所代表的債權(quán)金額為人民幣1240.94億元）出席并全部投票同意，占出席會(huì)議的該組債權(quán)人人數(shù)的99.72%，其所代表的債權(quán)額占該組債權(quán)總額的90.14%。普通債權(quán)組表決通過(guò)《重整計(jì)劃（草案）》。

出資人組由清華控股有限公司和北京健坤投資集團(tuán)有限公司兩名出資人組成，總出資額合計(jì)為人民幣6.7億元，兩名出資人均投票同意《重整計(jì)劃（草案）》之出資人權(quán)益調(diào)整方案，占全部出資人的100%，占全部出資額的100%。出資人組表決通過(guò)《重整計(jì)劃（草案）》之出資人權(quán)益調(diào)整方案。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》等相關(guān)法律規(guī)定，各表決組均已表決通過(guò)《重整計(jì)劃（草案）》，管理人后續(xù)將依法向北京一中院提出裁定批準(zhǔn)《重整計(jì)劃（草案）》的申請(qǐng)。

據(jù)了解，本次債權(quán)人會(huì)議通過(guò)的重整方案以120萬(wàn)元為限，120萬(wàn)元以下部分將全額現(xiàn)金清償；120萬(wàn)元以上部分，債權(quán)人可從三種股抵債綜合方案中選擇一類，具體包括“現(xiàn)金 股票 三年留債”、“現(xiàn)金 股票 五年留債”以及“現(xiàn)金 八年留債”，其中，“現(xiàn)金 股票 三年留債”的賠付比率為95%，其余方案賠付比例100%。若紫光集團(tuán)重整計(jì)劃得以順利實(shí)施，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)將會(huì)得到全額現(xiàn)金清償，普通債權(quán)將通過(guò)現(xiàn)金、股票抵債及留債等方式予以清償，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)95%至100%的清償率。重整方案超出債權(quán)人的預(yù)期，所以通過(guò)率很高。

此外，對(duì)于國(guó)資股東清華控股和民營(yíng)股東健坤集團(tuán)來(lái)說(shuō)，也可免除給紫光集團(tuán)的擔(dān)保，以防重組不成債權(quán)人追償造成更大損失。同時(shí)，重組方案也利于國(guó)家深改組制定的校企改革能夠得以推進(jìn)，后續(xù)進(jìn)一步釋放發(fā)展的潛力和活力。所以，原股東方清華控股和健坤集團(tuán)一致同意了重組方案，對(duì)智路建廣聯(lián)合體也高度認(rèn)可，股東、戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)和管理人各方利益和發(fā)展方向高度一致。

紫光集團(tuán)重整幕后之爭(zhēng)

今年年初，由于紫光集團(tuán)爆發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，隨后在債權(quán)人的申請(qǐng)下，今年7月16日，北京一中院裁定受理相關(guān)債權(quán)人對(duì)間接控股股東紫光集團(tuán)的重整申請(qǐng)，并指定紫光集團(tuán)有限公司清算組擔(dān)任紫光集團(tuán)管理人。

7月20日，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)更新了紫光集團(tuán)招募戰(zhàn)略投資者的公告。根據(jù)公告內(nèi)容顯示，為穩(wěn)妥有序化解紫光集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)價(jià)值最大化，管理人依據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》等相關(guān)法律規(guī)定公開招募戰(zhàn)略投資者。之后有7家戰(zhàn)投開始入圍第一階段的爭(zhēng)奪。

12月10日晚間，紫光集團(tuán)管理人宣布，“通過(guò)建立遴選機(jī)制開展多輪重整投資方案遴選工作，確定北京智路資產(chǎn)管理有限公司和北京建廣資產(chǎn)管理有限公司作為牽頭方組成的聯(lián)合體（以下簡(jiǎn)稱“智路建廣聯(lián)合體”）為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者，依法與戰(zhàn)略投資者推進(jìn)重整投資協(xié)議簽署及重整計(jì)劃草案制定等相關(guān)工作?！?/span>

根據(jù)公布的資料顯示，截至2021年6月30日，紫光集團(tuán)重整主體所有者權(quán)益為-442.78億元；截至2021年6月30日，紫光集團(tuán)重整主體資產(chǎn)客觀公允的市場(chǎng)價(jià)值約1214.78億元，匹配擬化解債務(wù)約1376.09億元，紫光集團(tuán)已資不抵債。

不過(guò)，在確定戰(zhàn)略投資者及重整方案之后，很快引來(lái)了紫光集團(tuán)第二大股東——北京健坤投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱健坤集團(tuán)）的反對(duì)。

12月15日晚間，健坤集團(tuán)通過(guò)社交媒體發(fā)布了《關(guān)于紫光集團(tuán)重整引進(jìn)戰(zhàn)投過(guò)程中涉嫌734.19億國(guó)有資產(chǎn)流失的公開聲明》，稱此前已確定由北京智路資產(chǎn)管理有限公司和北京建廣資產(chǎn)管理有限公司作為牽頭方組成的聯(lián)合體為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者的重整方案，將直接造成當(dāng)期734.19億（未來(lái)價(jià)值數(shù)千億元）的國(guó)有資產(chǎn)流失。健坤集團(tuán)還在聲明中表示，已經(jīng)于2021 年12 月15 日通過(guò)郵局向中紀(jì)委、國(guó)務(wù)院辦公廳紀(jì)檢組、財(cái)政部紀(jì)檢組、教育部紀(jì)檢組就上述國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題，對(duì)紫光集團(tuán)有限公司管理人進(jìn)行了實(shí)名舉報(bào)。健坤集團(tuán)要求由財(cái)政部的專業(yè)國(guó)資機(jī)構(gòu)對(duì)紫光集團(tuán)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

隨后，紫光集團(tuán)管理人也公開回應(yīng)稱，堅(jiān)決反對(duì)健坤集團(tuán)和趙偉國(guó)個(gè)人散布不實(shí)信息，將追究法律責(zé)任。

紫光集團(tuán)管理人還表示，智路建廣聯(lián)合體是所有投標(biāo)方所提方案中付出現(xiàn)金最多、投后方案最完善。不論從資質(zhì)要求、資金實(shí)力，還是國(guó)資比例、管理能力和組織資源方面看，智路建廣都是符合重組要求的最合適的戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)。重組方案可以盡可能避免銀行的國(guó)有資產(chǎn)不會(huì)流失，使各方利益能夠得到最大限度的有效保障，做到債權(quán)人、股東、員工各方多贏、得到了債權(quán)人、股東、管理人的一致認(rèn)可。

紫光集團(tuán)第一大股東清華控股也發(fā)布聲明，稱健坤集團(tuán)及趙偉國(guó)“發(fā)布有關(guān)紫光集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置的不實(shí)信息。清華控股特此申明，相關(guān)信息未經(jīng)清華控股授權(quán)，不代表清華控股意見。

緊接著，紫光集團(tuán)管理人于12月16日向北京一中院提交了《資產(chǎn)保全申請(qǐng)書》，請(qǐng)求北京一中院對(duì)清華控股和健坤集團(tuán)所持有的紫光集團(tuán)全部股權(quán)予以保全。17日，北京一中院作出《民事裁定書》，裁定凍結(jié)清華控股持有的公司51%股權(quán)（對(duì)應(yīng)認(rèn)繳注冊(cè)資本3.42億元）及健坤集團(tuán)持有的公司49%股權(quán)（對(duì)應(yīng)認(rèn)繳注冊(cè)資本3.28億元)。

與此同時(shí)，健坤集團(tuán)方面的舉報(bào)至今也并未獲得官方的認(rèn)可，同時(shí)健坤集團(tuán)希望債權(quán)人依法向法院提出申請(qǐng)，更換紫光團(tuán)體管理人，然后由債權(quán)人委員會(huì)與新的管理人及紫光團(tuán)表現(xiàn)有股東構(gòu)成“資產(chǎn)出售委員會(huì)”的計(jì)劃也并未成功。

而此次紫光集團(tuán)的重整計(jì)劃獲表決通過(guò)，作為出資人的健坤集團(tuán)也投票同意了《重整計(jì)劃（草案）》之出資人權(quán)益調(diào)整方案，這也意味著健坤集團(tuán)最終也認(rèn)可了該重整計(jì)劃。

中國(guó)半導(dǎo)體“新航母”即將起航？

在趙偉國(guó)主政紫光集團(tuán)期間，風(fēng)格十分的彪悍，各種買買買和大筆的投資，意圖通過(guò)各種并購(gòu)及大規(guī)模投資，將紫光集團(tuán)打造成為中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的一艘“航空母艦”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2013年到2019年短短六年時(shí)間里，紫光集團(tuán)斥巨資收購(gòu)20多家公司。不論是從收購(gòu)展銳、RDA，然后將其合并為紫光展銳，還是意圖收購(gòu)美光、西部數(shù)據(jù)受阻，又或是并購(gòu)新華三51%股權(quán)、收購(gòu)紫光聯(lián)盛（立聯(lián)信），每一筆投資都是動(dòng)輒數(shù)十億美元。再加上大筆投資建設(shè)長(zhǎng)江存儲(chǔ)等，這一系列的投資確實(shí)是加快了紫光集團(tuán)半導(dǎo)體“航母”的成型，但是半導(dǎo)體投資回報(bào)周期長(zhǎng)，過(guò)于激進(jìn)的并購(gòu)?fù)顿Y，也直接導(dǎo)致了紫光集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的全面爆發(fā)。

另外，趙偉國(guó)對(duì)于并購(gòu)后企業(yè)的粗放式管理，也導(dǎo)致了很多資產(chǎn)并購(gòu)之后，未能很好的進(jìn)行整合及加速發(fā)展。這一點(diǎn)也備受業(yè)內(nèi)詬病。

此次紫光集團(tuán)重整，接手的戰(zhàn)投方為“智路建廣聯(lián)合體”，智路和建廣都是業(yè)內(nèi)知名的半導(dǎo)體投資機(jī)構(gòu)，此前也有著很多成功的投資項(xiàng)目和管理經(jīng)驗(yàn)，并且目前智路和建廣旗下仍擁有著龐大的半導(dǎo)體投資布局，橫跨了半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體封裝、半導(dǎo)體制造設(shè)備、半導(dǎo)體材料、傳感器制造等眾多領(lǐng)域。如果智路建廣聯(lián)合體最終能夠成功接手紫光集團(tuán)，那么后續(xù)雙方旗下相關(guān)半導(dǎo)體資產(chǎn)如果能夠與紫光集團(tuán)進(jìn)一步進(jìn)行優(yōu)化整合，形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，將有望打造出一個(gè)更為強(qiáng)大的中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“航母”。

重組方案對(duì)紫光集團(tuán)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展也做出了重要規(guī)劃：在法律法規(guī)、監(jiān)管政策監(jiān)督下，投資人在做好紫光集團(tuán)穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，通過(guò)結(jié)合資金投入、人才引進(jìn)等多種形式，集中優(yōu)勢(shì)資源重點(diǎn)投入“移動(dòng)及物聯(lián)網(wǎng)芯片（紫光展銳、紫光國(guó)微、紫光聯(lián)盛等）”、“存儲(chǔ)芯片（長(zhǎng)江存儲(chǔ)、西安國(guó)芯等）”、“云網(wǎng)芯片（紫光同創(chuàng)等）”以及“云設(shè)備及服務(wù)（紫光股份、紫光恒越、紫光云、紫光華智等）”四大核心板塊，并其塑造成全球領(lǐng)先的高科技產(chǎn)業(yè)集群。此外，重組方案還對(duì)紫光集團(tuán)旗下四大核心板塊列出了詳盡的規(guī)劃方案，并計(jì)劃推動(dòng)各重點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊具有上市潛力子公司的上市工作。由此也可以為員工提供更好的發(fā)展機(jī)遇和發(fā)展平臺(tái)。

附：智路資本和建廣資產(chǎn)的半導(dǎo)體布局

目前，智路資本和建廣資產(chǎn)旗下?lián)碛兄浅V泛的半導(dǎo)體投資布局。芯智訊通過(guò)查詢相關(guān)資料整理如下：

2016年，智路資本及建廣資產(chǎn)聯(lián)合主導(dǎo)了對(duì)恩智浦旗下的安世半導(dǎo)體收購(gòu)。該筆交易金額高達(dá)27.5億美元（約合人民幣180億元），最終于次年2月完成交割。隨后，A股上市公司聞泰科技陸續(xù)耗資300多億完成了對(duì)于安世半導(dǎo)體的整體收購(gòu)。

2018年，智路資本還與建廣資產(chǎn)、大唐電信、聯(lián)芯科技、高通等成立合資公司瓴盛科技。

2019年10月，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大基金二期”）注冊(cè)成立，注冊(cè)資本2041.5億元。建廣資產(chǎn)作為27位創(chuàng)始股東之一，參與了組建大基金二期。

2019年11月，智路資本還斥資3645萬(wàn)美元與ams AG成立了MEMS傳感器合資公司睿感（濟(jì)南）傳感器。

2020年6月，從事半導(dǎo)體封裝設(shè)備及材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的香港上市公司ASMPT將其封裝材料業(yè)務(wù)剝離，成立獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的新公司AAMI（先進(jìn)封裝材料國(guó)際有限公司）。建廣資產(chǎn)組建專項(xiàng)基金，聯(lián)合智路資本，共同完成對(duì)標(biāo)的公司的控股性收購(gòu)。

2020年7月，智路資本與全球最大后端封裝設(shè)備供應(yīng)商ASM PACIFIC共同出資2億美元成立了合資企業(yè)，該合資企業(yè)由智路資本控股。該合資公司將專注于為存儲(chǔ)器、模擬芯片、微控制器和汽車芯片等提供引線框架。

2020年7月，建廣資產(chǎn)投資了河南東微電子材料有限公司（“東微電子”），該公司主要從事超高純?yōu)R射靶材以及微電子芯片生產(chǎn)所需其他耗材的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

2020年7月28日，智路資本收購(gòu)了西門子將旗下高端核心元器件制造企業(yè)——Huba Control（以下簡(jiǎn)稱瑞士富巴）。根據(jù)協(xié)議，交易完成后，智路資本將擁有瑞士富巴的實(shí)際控制權(quán)。

2020年9月，在相關(guān)部委指導(dǎo)下，北京建廣資產(chǎn)管理有限公司與中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、上海市普陀區(qū)人民政府在京完成了通信產(chǎn)業(yè)投資基金戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署，基金一期規(guī)模100億元人民幣。

2020年11月， 建廣資產(chǎn)作為第一大股東聯(lián)合某上市公司收購(gòu)了德國(guó)ficonTEC公司 80% 的股權(quán)。ficonTEC公司是全球光電子及半導(dǎo)體自動(dòng)化封裝和測(cè)試領(lǐng)域最領(lǐng)先的設(shè)備制造商之一，此次收購(gòu)是實(shí)現(xiàn)了在半導(dǎo)體領(lǐng)域、光電子、光通信領(lǐng)域核心裝備的研發(fā)、制造的重要戰(zhàn)略布局。

2021年11月，智路資本宣布收購(gòu)全球排名前四的半導(dǎo)體載具供應(yīng)商——ePAK。半導(dǎo)體導(dǎo)體載具材料具有極高的技術(shù)要求，國(guó)內(nèi)目前沒有成熟的半導(dǎo)體載具供應(yīng)商，本次收購(gòu)具有補(bǔ)齊國(guó)內(nèi)載具短板，確保產(chǎn)業(yè)鏈安全可控的戰(zhàn)略性意義。

2021年12月1日，智路資本以14.6億美元（約合人民幣93億元）收購(gòu)了全球最大的半導(dǎo)體封測(cè)廠商日月光投控在大陸的多座封測(cè)廠。包括GAPT Holding Limited股份及直接或間接持有Global Advanced Packaging Test（Hong Kong）、日月光半導(dǎo)體（威海）有限公司、蘇州日月新半導(dǎo)體有限公司及日榮半導(dǎo)體（上海）有限公司、日月光半導(dǎo)體（昆山）有限公司等股權(quán)予智路資本或其指定之從屬公司。2021年12月1日，智路資本和臺(tái)灣日月光集團(tuán)發(fā)布公告，宣布智路資本完成日月光集團(tuán)位于中國(guó)大陸的四家工廠的收購(gòu)。2021年12月14日，智路資本取得了國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局的批準(zhǔn)。2021年12月16日成功完成項(xiàng)目交割，原四座工廠將更名日月新集團(tuán)繼續(xù)開展業(yè)務(wù)。