如果說誰是全球“芯片荒”的最大受益者,相信很多人首先會想到的是臺積電。事實也是如此,在全球芯片異常緊張的情況下,臺積電的營銷業(yè)績一直居高不下,甚至還要把部分產(chǎn)能拿出來競價拍賣來滿足市場的需求。因為,一些廠商為了能夠獲得自己想要的芯片,甚至不惜以更高的價格去參與臺積電的產(chǎn)能競拍。而漲價的行為也成為半導(dǎo)體行業(yè)從去年到今年經(jīng)常使用的一種手段。

1．普遍上漲在15%以上

作為行業(yè)的龍頭企業(yè),臺積電有時候就是一種風(fēng)向標。芯片需求持續(xù)高企之后,臺積電在拍賣之余,對于既有產(chǎn)能也在不停地調(diào)價,雖然臺積電不是率先漲價的半導(dǎo)體企業(yè),但是臺積電的漲價行為對市場的影響卻是深遠的。近日,市場傳出消息稱,臺積電已通知客戶,從8月開始,其為LCD 驅(qū)動芯片供應(yīng)商提供的12英寸晶圓制造服務(wù)將提價15-20%,這將促使供應(yīng)商提高終端客戶的芯片報價。而此前,三星也宣布了漲價計劃。事實上,自去年四季度半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張開始以來,聯(lián)電、格芯、力積、世界先進半導(dǎo)體、等代工廠已經(jīng)開始了至少2次提價。臺積電的提價更加夯實了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成本不斷提升,而最終也會轉(zhuǎn)移到終端用戶本身。

要知道這其實并不完全包括制程更高端的5nm、7nm技術(shù)。漲價行為說明市場對于芯片的需求已經(jīng)到了一種極度的供不應(yīng)求局面,尤其是還有一些廠商為了應(yīng)對芯片荒,進行必要的囤貨,無形中也加劇了芯片短缺的困境。而且,這已經(jīng)不是臺積電12英寸晶圓代工在今年的第一次漲價了。今年4月,臺積電便將12英寸晶圓調(diào)漲了400美元/片,并宣布將首度采取季度調(diào)整方式。這也意味著到今年底,臺積電將仍有一次價格調(diào)漲。從另一個側(cè)面也說明,市場的需求并沒有緩解,還是繼續(xù)保持在高位。

芯片產(chǎn)業(yè)集體“抱團漲價”,如果僅僅是為了應(yīng)對芯片荒問題,相信誰也不相信。更多的還是趁機進行價格的上調(diào),進而保障利潤的同步增長。聯(lián)電是此輪漲價的率先推動者,它們于今年7月1日就再次上調(diào)代工價,12英寸28nm報價約在1800美元,較第二季度1600美元調(diào)漲近2成。市場預(yù)計,2022年首季聯(lián)電或?qū)⒃贊q28%,價格達到2300美元以上。按照如今芯片市場的需求度來看,基本上是每個季度都會出現(xiàn)一次不同程度的調(diào)價行為,對于整個半導(dǎo)體企業(yè)來說,這是千載難逢的一次利潤增長期,而對于終端市場而言,面臨著成本的持續(xù)推高的窘境,而市場的消費刺激能力本身并不對等,這樣積累到一定程度時就會出現(xiàn)滯銷的無奈。

2．芯片荒問題一時難以破局

芯片廠商的集體漲價,而且是反復(fù)漲價,基本一個季度就要調(diào)整一次價格,是因為市場的需求非常旺盛,供不應(yīng)求刺激了價格的不斷上調(diào),因為芯片廠商知道,即使價格上漲一些,需求方也會乖乖地掏錢。

每年的第三季度也是芯片市場的旺季,很多廠商的產(chǎn)品一般都會集中在第三季度推出,一些新品的發(fā)布也會集中在三季度。以蘋果公司、三星電子等為代表的傳統(tǒng)電子消費廠商的產(chǎn)品多數(shù)也會集中在秋季發(fā)布。此外,一些汽車廠商的新品也會選擇在秋季發(fā)布。這都會刺激需求方對于芯片的渴望之情,產(chǎn)能的保障是他們最在意的,而適當?shù)囊鐑r也在可接受范圍之內(nèi)。這一點,才是半導(dǎo)體代工企業(yè)敢于漲價的關(guān)鍵所在。

此外,LCD驅(qū)動芯片處于本輪半導(dǎo)體缺貨漲價潮的風(fēng)口浪尖。從供應(yīng)方來看,LCD驅(qū)動芯片主要應(yīng)用的12英寸晶圓制造產(chǎn)能十分緊缺,目前全行業(yè)產(chǎn)能供給普遍有限。同時,以往LCD驅(qū)動芯片在產(chǎn)能搶單中不及CIS、MCU等產(chǎn)品強勢,進一步壓縮了其可用產(chǎn)能。而能夠提供產(chǎn)能的代工方自然就想把價格特抬起來。力積電董事長黃崇仁不久前就曾表示,客戶端需求強勁,2022年產(chǎn)能已被客戶預(yù)訂一空。

臺勝科也表示,受惠5G與車用等市場需求持續(xù)強勁,公司8英寸與12英寸硅晶圓接單滿載至今年底。此外,合晶第三季度6英寸與8英寸硅晶圓接單也滿載。由于市場需求強勁,有廠商已經(jīng)在表示將擴大產(chǎn)能。南亞科就表示,公司正在建設(shè)的新12英寸晶圓預(yù)計年底動土,目標于2023年底前開始裝機,產(chǎn)能規(guī)模將視市場需求分階段設(shè)置。聯(lián)電也表示,中國大陸12英寸廠聯(lián)芯如期在今年年中達到第一階段滿載目標,月產(chǎn)能達2．5萬片規(guī)模。南科晶圓12A廠的P5月產(chǎn)能將擴增1萬片,新產(chǎn)能將于明年陸續(xù)開出。

3．國內(nèi)市場的機會陡然而生,臺積電的代工紅利更多依賴蘋果和汽車行業(yè)

除了臺灣芯片廠商的產(chǎn)能擴張之外,我們也關(guān)注到,在大陸晶圓廠中,中芯國際、華虹半導(dǎo)體等廠商也均在推進12英寸擴產(chǎn)。中芯國際3月份宣布其深圳晶圓廠將于2022年投產(chǎn)。在產(chǎn)能建設(shè)方面,中芯國際計劃今年成熟12英寸產(chǎn)線擴產(chǎn)1萬片/月,成熟8英寸產(chǎn)線擴產(chǎn)不少于4．5萬片/月。市場預(yù)計,芯片行業(yè)將從2020年到2024年至少新增38個12英寸晶圓廠,每月的晶圓廠產(chǎn)能將增長約180萬個晶圓,達到700萬個以上。

在全球芯片需求暴漲的同時,我們也關(guān)注到半導(dǎo)體市場的市場需求和業(yè)績都出現(xiàn)了不同程度的飆漲。高通的財報顯示,2021第三財季高通營業(yè)收入80．6億美元,同比大漲了65%,凈利潤20．27億美元,同比激增了140%。高通的營業(yè)額同比增長70%至64．72億美元。而臺積電不斷地擴張自己的產(chǎn)能,包括在南京擴產(chǎn)28nm芯片,在新竹建設(shè)一個新的2nm芯片工廠,以及在亞利桑納州開始制造5nm芯片等等。

臺積電的業(yè)績得到提升,臺積電表示,公司業(yè)績大幅增長的原因之一,是受益于汽車相關(guān)產(chǎn)品的強勁需求。臺積電最新公布的2021年6月營收報告顯示,2021年6月臺積電營收約新臺幣1484．7億元,環(huán)比增長32．1%。不過,值得關(guān)注的是,臺積電二季度的毛利率不及預(yù)期。臺積電預(yù)計2021年以美元計價營收將增長20%以上,預(yù)計汽車MCU產(chǎn)量將同比增長接近60%。

臺積電利潤來源的重要保障之一是獲得蘋果的鼎力支持,蘋果公司幾乎把自己的所有代工訂單都給了臺積電,這也讓臺積電在失去了華為這個大客戶之后,依然能夠保持著產(chǎn)能的滿額運轉(zhuǎn)。這是非常關(guān)鍵的一點,再加上新能源汽車和智能汽車的火爆,直接讓芯片代工廠商也成為非常大的獲益方,這是技術(shù)發(fā)展帶來的產(chǎn)業(yè)變革,對于代工企業(yè)來說,就是享受產(chǎn)業(yè)變革的紅利。臺積電如今牢牢地抓住了這個機會。無論是蘋果公司還是汽車產(chǎn)業(yè),都是臺積電能夠享受紅利的最大支持方。未來隨著競爭對手的不斷跟進,芯片荒問題也會徹底解決,產(chǎn)能的釋放需要更加多元的選擇,這是關(guān)鍵所在。而臺積電依托的紅利也在于此,只要這兩方面的需求能夠持續(xù)保證旺盛,就可以一直享受這種發(fā)展的利好。