芯動(dòng)聯(lián)科2023年毛利率高達(dá)83.01%

3月5日，國(guó)產(chǎn)MEMS慣性傳感器領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)芯動(dòng)聯(lián)科，依照規(guī)定程序，率先向公眾發(fā)布了其2023年度的財(cái)務(wù)報(bào)告。

該公司成為本年度首家全面公開(kāi)披露2023年度業(yè)績(jī)的國(guó)產(chǎn)傳感器上市公司。

報(bào)告詳細(xì)展示了公司在過(guò)去一年內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成果。據(jù)報(bào)告，芯動(dòng)聯(lián)科在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入31,708.68萬(wàn)元，相較于2022年，這一數(shù)字增長(zhǎng)了39.77%。

同時(shí)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16,539.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.84%。

這一顯著增長(zhǎng)主要得益于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

隨著下游用戶(hù)對(duì)公司產(chǎn)品的逐步驗(yàn)證和導(dǎo)入，報(bào)告期內(nèi)進(jìn)入試產(chǎn)及量產(chǎn)階段的項(xiàng)目數(shù)量逐漸增加，推動(dòng)了公司銷(xiāo)售收入的顯著增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，芯動(dòng)聯(lián)科在2023年的毛利率高達(dá)83.01%。

與此前公開(kāi)的招股書(shū)數(shù)據(jù)相比，2020-2022年度，芯動(dòng)聯(lián)科的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別保持在88.25%、85.47%和85.97%的高位水平。

在過(guò)去的四年中，公司的平均毛利率超過(guò)85%，顯示出公司強(qiáng)大的盈利能力和高效的運(yùn)營(yíng)管理。

據(jù)相關(guān)財(cái)經(jīng)媒體的統(tǒng)計(jì)，芯動(dòng)聯(lián)科的毛利率及凈利率數(shù)據(jù)在中國(guó)所有A股股票中名列前茅，甚至在半導(dǎo)體及元件領(lǐng)域中獨(dú)占鰲頭，接近行業(yè)巨頭茅臺(tái)的毛利水平。

一般而言，半導(dǎo)體等先進(jìn)制造行業(yè)以高毛利率著稱(chēng)，但在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，毛利率能達(dá)到30%左右已屬高位。

例如，中國(guó)傳感器行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)韋爾股份在2021年的綜合毛利率為34.5%，而同為MEMS傳感器企業(yè)的科創(chuàng)板上市公司敏芯股份，其常年毛利率也穩(wěn)定在35%左右。

相比之下，芯動(dòng)聯(lián)科的高毛利率表現(xiàn)無(wú)疑更加亮眼。

實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司超過(guò)七成

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，已有612家A股公司發(fā)布了前三季度業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)預(yù)告。

在這些公司中，有448家公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，占比超過(guò)七成，其中115家公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)1倍。

而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月23日17時(shí)，A股共有361家上市公司披露了2023年三季報(bào)。

其中，323家公司的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，占比高達(dá)89.47%。

目前，市場(chǎng)正處于三季報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布期，投資者更加關(guān)注公司的業(yè)績(jī)驗(yàn)證情況。

據(jù)機(jī)構(gòu)分析，TMT、電力設(shè)備、服務(wù)消費(fèi)行業(yè)等行業(yè)的盈利情況有望超預(yù)期。

①睿創(chuàng)微納：前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.62億元，同比增長(zhǎng)55.7%，凈利潤(rùn)達(dá)到3.87億元，同比增長(zhǎng)112.12%。

在第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.78億元，同比增長(zhǎng)40.94%，凈利潤(rùn)達(dá)到1.29億元，同比增長(zhǎng)84.91%。

②四方光電：前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.52億元，同比增長(zhǎng)13.76%，凈利潤(rùn)為1.01億元，同比增長(zhǎng)1.24%。

在第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.64億元，同比增長(zhǎng)13.15%，凈利潤(rùn)為0.30億元，同比增長(zhǎng)1.03%。

③蘇奧傳感：前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約7.45億元，同比增長(zhǎng)8.09%，凈利潤(rùn)為0.91億元，同比增長(zhǎng)30.86%。

在第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.98億元，同比增長(zhǎng)8.68%，凈利潤(rùn)為0.33億元，同比增長(zhǎng)28.83%。

總的來(lái)說(shuō)，這些公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，且有一些公司的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)傳感器企業(yè)頭部業(yè)態(tài)

經(jīng)編輯統(tǒng)計(jì)，截至目前，中國(guó)傳感產(chǎn)業(yè)鏈上共有上市企業(yè)78家，其總市值達(dá)到10584.32億元。其中，韋爾股份以1085.08億元的市值脫穎而出，成為唯一一家市值超過(guò)千億的企業(yè)。

此外，韋爾股份還是中國(guó)A股僅有的5家市值超千億元的半導(dǎo)體企業(yè)之一，其他四家分別為中芯國(guó)際、立訊精密、海光信息和北方華創(chuàng)。

值得注意的是，2023年，華虹公司（華虹半導(dǎo)體）、芯聯(lián)集成（中芯集成）、晶合集成等多家綜合型傳感器芯片代工企業(yè)成功上市，并在中國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)鏈中市值排名前列，均位列前10。

其中，歌爾股份旗下的歌爾微電子作為中國(guó)最大的MEMS傳感器企業(yè)，以及全球最大的MEMS麥克風(fēng)公司，市值達(dá)到599.25億元，位列第三。

目前，歌爾微電子正在深交所創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行IPO。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，78家上市企業(yè)中，有27家公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為顯著。

其中歐菲光、保隆科技、匯頂科技、睿創(chuàng)微納和賽微電子等5家公司的業(yè)績(jī)尤為突出。

大額融資情況頻繁出現(xiàn)

在人形機(jī)器人中的關(guān)鍵感知組件六維力傳感器領(lǐng)域，自去年以來(lái)已吸引多家核心力傳感器企業(yè)成功獲得融資。

其中，藍(lán)點(diǎn)觸控于6月完成數(shù)千萬(wàn)元融資，坤維科技則在7月籌集到6500萬(wàn)元資金。

截至去年11月30日，2023年單筆融資的最高金額達(dá)到11.9億元，由激光雷達(dá)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)速騰聚創(chuàng)獲得。

該公司于去年7月披露已完成G輪融資，本輪融資得到了宇通集團(tuán)、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、廣汽集團(tuán)、吉利控股、比亞迪等眾多知名上下游廠(chǎng)商的支持。

速騰聚創(chuàng)是全球領(lǐng)先的激光雷達(dá)系統(tǒng)科技企業(yè)，其核心技術(shù)涵蓋激光雷達(dá)硬件、感知軟件與芯片三大領(lǐng)域。

自去年起，國(guó)產(chǎn)激光雷達(dá)的量產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，因此得到了資本市場(chǎng)的廣泛青睞。

除速騰聚創(chuàng)外，還有多家激光雷達(dá)廠(chǎng)商成功獲得了數(shù)億元不等的大額融資。

例如，北科天繪于1月籌集到1.8億元資金，探維科技在7月和9月兩度獲得融資，金額超過(guò)億元，參與的投資企業(yè)包括小米集團(tuán)、極目資本等。

今年以來(lái)，傳感器產(chǎn)業(yè)的大額融資事件亦屢見(jiàn)不鮮。今年2月，在春節(jié)期間，傳感器領(lǐng)域共發(fā)生了12起融資事件，涉及20余家投資機(jī)構(gòu)。

從融資金額來(lái)看，這12起融資事件中，有8起披露了具體金額，其中3起融資金額超過(guò)億元，5起達(dá)到千萬(wàn)級(jí)別。

從融資輪次來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)處于投資前期，共有7家企業(yè)處于A輪或天使輪，2家企業(yè)處于股權(quán)融資階段。

銳思智芯（視覺(jué)傳感器）、瑤芯微電子（MEMS傳感器）、中科光芯（光傳感集成芯片）、海圖微電子（CMOS圖像傳感器）、瑞識(shí)科技（MEMS傳感器）等多家企業(yè)均成功獲得數(shù)億元的融資。

此外，灣測(cè)技術(shù)（工業(yè)傳感器）、睿鏃科技（激光雷達(dá)）、八陣圖（雷達(dá)技術(shù)）、弘圖半導(dǎo)體（CMOS圖像傳感器）、天眸光電（汽車(chē)激光雷達(dá)）等企業(yè)也分別獲得了近億元的融資。

產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)迅速切入核心環(huán)節(jié)

根據(jù)Statista提供的數(shù)據(jù)分析，全球傳感器市場(chǎng)近年來(lái)呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)性，過(guò)去三年的同比增速分別錄得-13%、62%和10%。

相比之下，中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健，始終保持在近20%的增速區(qū)間。

另?yè)?jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全球傳感器產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約1.55萬(wàn)億元，其中中國(guó)傳感器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3800億元。

這一增長(zhǎng)趨勢(shì)在智能汽車(chē)、工業(yè)制造、智能家居、智能樓宇和智慧城市等多元應(yīng)用場(chǎng)景的推動(dòng)下愈發(fā)明顯。

結(jié)合云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等尖端技術(shù)，傳感器產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)前所未有的變革與機(jī)遇。

傳感器作為軟件與硬件之間的橋梁，其在人形機(jī)器人智能化升級(jí)中扮演著舉足輕重的角色。

得益于長(zhǎng)期的技術(shù)積累，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商在傳感器多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均有所布局，能夠憑借自身優(yōu)勢(shì)迅速切入制造環(huán)節(jié)，預(yù)示著傳感器行業(yè)即將迎來(lái)新一輪的發(fā)展高峰。

值得注意的是，無(wú)論是自動(dòng)駕駛還是人形機(jī)器人，這兩個(gè)領(lǐng)域?qū)EMS慣性傳感器的性能要求都極高，遠(yuǎn)超過(guò)一般的消費(fèi)電子產(chǎn)品。

因此，高性能慣性傳感器的自主研發(fā)成為了國(guó)產(chǎn)化的迫切需求。

據(jù)預(yù)測(cè)，到2027年，全球MEMS慣性傳感器市場(chǎng)規(guī)模有望突破400億元，銷(xiāo)量將超過(guò)60億顆。

同時(shí)，我國(guó)MEMS慣性傳感器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)也將超過(guò)200億元。

在汽車(chē)電子、工業(yè)、消費(fèi)電子、航空航天等多領(lǐng)域的共同推動(dòng)下，以MEMS傳感器為代表的傳感器產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)蓬勃發(fā)展的新時(shí)期。

進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐將會(huì)加快

從長(zhǎng)期視角來(lái)看，在新的市場(chǎng)環(huán)境下，那些符合國(guó)家戰(zhàn)略、在關(guān)鍵核心技術(shù)上有所突破且市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，其進(jìn)入資本市場(chǎng)的難度實(shí)際上有所降低。

隨著產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)的增強(qiáng)，傳感器企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)的步伐將不斷加快。

然而，資本市場(chǎng)正日趨理性和深入，預(yù)計(jì)未來(lái)，無(wú)論是投融資還是首次IPO上市，資本市場(chǎng)對(duì)傳感器廠(chǎng)商技術(shù)實(shí)力的要求將更為嚴(yán)格。

回顧全球領(lǐng)軍企業(yè)霍尼韋爾的成長(zhǎng)歷程，可以看出傳感器公司持續(xù)成長(zhǎng)的三大主要路徑：

拓展產(chǎn)品品類(lèi)、拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域以及向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

實(shí)現(xiàn)這些路徑的主要方式包括外部收購(gòu)與兼并以及內(nèi)部創(chuàng)新與拓展。

鑒于不同傳感器品類(lèi)在技術(shù)原理等方面存在較大差異，且不同應(yīng)用領(lǐng)域?qū)鞲衅鲄?shù)、可靠性等要求各不相同。

通過(guò)外部收購(gòu)與兼并是實(shí)現(xiàn)企業(yè)拓品類(lèi)、拓領(lǐng)域以及價(jià)值量向下延伸最為高效和主要的方式。

結(jié)尾：

在一個(gè)新興的領(lǐng)域，依靠著國(guó)內(nèi)的巨大市場(chǎng)，中國(guó)傳感器總是能發(fā)揮出自己的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，隨著去年的市場(chǎng)中，消費(fèi)級(jí)傳感器的需求減弱。對(duì)于未來(lái)十年的下一個(gè)傳感器爆發(fā)點(diǎn)眾說(shuō)紛紜，工業(yè)、汽車(chē)、健康紛紛入選。