只減產(chǎn)不降價，存儲芯片兩大巨頭要“拉起”整個市場？
顧能指出，半導(dǎo)體市場的短期展望已進一步惡化，預(yù)估今年全球半導(dǎo)體營收將降至5,322億美元。顧能實行副總裁（Practice Vice President）戈登指出，隨著經(jīng)濟逆風(fēng)持續(xù)，且終端市場電子產(chǎn)品需求疲態(tài)正從消費者蔓延到企業(yè)，創(chuàng)造出不確定的投資環(huán)境，加上芯片供過于求正拉高庫存、壓低芯片價格，使今年的半導(dǎo)體市場加速下滑。
存儲器芯片營收今年將銳減35.5%到923億美元，DRAM市場今年多數(shù)時間都將嚴(yán)重供應(yīng)過剩，主因是終端設(shè)備需求低迷，庫存又居高不下，顧能分析師認(rèn)為今年的DRAM營收將下滑39.4%到476億美元；在NAND快閃存儲器市場，未來半年的市況將類似DRAM市場，今年營收看減32.9%至389億美元。
個人電腦（PC）、平板電腦及智能手機半導(dǎo)體市場則陷入停滯，今年的營收估為1,676億美元，占比為31%。不過，汽車與工業(yè)、軍／民航太半導(dǎo)體市場今年將成長，車用芯片市場營收預(yù)料將成長13.8%到769億美元。
戈登說，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來十年正面臨一些長期挑戰(zhàn)，過去十年的高銷量、高利潤市況即將告終，包括PC、平板電腦和智慧手機等缺乏技術(shù)創(chuàng)新的市場，同時新冠疫情和美中貿(mào)易緊張也加劇去全球化趨勢，造成科技國族主義崛起，“現(xiàn)在的半導(dǎo)體被視為國安議題”，各國爭相吸引芯片業(yè)者建廠與供應(yīng)鏈進駐。
顧能認(rèn)為，明年的展望較光明，顧能預(yù)測明年全球半導(dǎo)體營收將成長18.5%，成為6,309億美元，存儲器芯片營收更看增70%，DRAM將轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，營收可望暴增86.8%，NAND快閃存儲器也將深度供應(yīng)短缺，營收預(yù)估將增加60.7%。
顧能指出，未來將有更多、但規(guī)模更小的終端市場，終端市場將變得更加分裂，分別有成長來自汽車、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）及軍事／航太部門的多個不同領(lǐng)域，受消費者可裁量支出的影響降低，更容易受到企業(yè)資本支出的牽動。
獲利蒸發(fā)96%，三星帝國跌勢不止
2022年以來，受到宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)，疊加俄烏沖突、通貨膨脹、局部疫情等“黑天鵝”因素影響，除了部分汽車芯片、服務(wù)器芯片之外，整個半導(dǎo)體行業(yè)市場正在由旺盛轉(zhuǎn)衰退。
另據(jù)集邦咨詢預(yù)測，2023年二季度，NAND價格將繼續(xù)下降5%~10%，DRAM價格將繼續(xù)下滑10%-15%。
因此，存儲廠商普遍業(yè)績承壓。
作為全球存儲芯片巨頭，也是韓國GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）占比20%的支柱企業(yè)，三星電子的業(yè)績一直備受關(guān)注。
今年1月底，三星電子公布的2022年第四季度財報顯示，該季營收為70.5萬億韓元，同比下滑8%，營業(yè)利潤同比大跌69%，從13.86萬億韓元降至4.3萬億韓元。其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營業(yè)利潤僅0.27萬億韓元，同比暴跌96.9%，引發(fā)市場恐慌。
對于利潤的大幅下滑，三星表示，主要原因是智能手機的銷售放緩以及存儲芯片價格的進一步下跌和庫存資產(chǎn)的估值損失。
實際上，2022年一季度，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收為26.87萬億韓元。其中，存儲芯片業(yè)務(wù)營收為20.09萬億韓元，在總營收中占比約25.8%。到2022年第四季度，三星存儲業(yè)務(wù)營收已降至12.14萬億韓元，占比降至約17.2%。
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)其實是三星電子重要的利潤來源，一度達到80%左右。財報顯示，2022年一季度到四季度，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)運營利潤由8.45萬億韓元降至2700億韓元，在公司總運營利潤中的占比亦由近60%降至約6.3%。
三星電子現(xiàn)階段雖未公開今年一季度各部門具體業(yè)績，但券商普遍認(rèn)為，通常占三星電子營業(yè)利潤6至7成的半導(dǎo)體部門14年來將首次出現(xiàn)虧損，虧損金額約為4萬億韓元（約合208億元人民幣），嚴(yán)重拖累公司營業(yè)利潤。
不只是三星。“存儲芯片二哥”韓國SK海力士也不好過。該公司2022年四季度錄得1.7萬億韓元的經(jīng)營虧損。這是該公司自2012年第三季度以來，時隔十年首次錄得季度經(jīng)營虧損。SK海力士CFO金祐賢（Woo-hyun Kim）指出，近期市場放緩，存儲芯片價格降幅較高影響了業(yè)績表現(xiàn)。
業(yè)績承壓、庫存高企下，鎧俠、美光、SK海力士已紛紛宣布減產(chǎn)。
日本NAND Flash大廠鎧俠去年10月率先宣布，即日起將其日本晶圓廠的生產(chǎn)量減少約30%，以應(yīng)對市場需求持續(xù)下滑局面；
美光在2022年11月宣布，為應(yīng)對市場形勢，將削減DRAM和NAND產(chǎn)量約20%；
SK海力士管理層2023年2月稱，存儲芯片廠商已開始削減資本開支，并降低產(chǎn)能利用率，集邦咨詢預(yù)計2023年一季度，DRAM領(lǐng)域SK海力士產(chǎn)能利用率將至為92%，第二季度預(yù)計進一步降至82%。
如今，在獲利暴跌的沖擊下，三星也一改不減產(chǎn)說法，不得不宣布存儲芯片減產(chǎn)，調(diào)整產(chǎn)能，并稱正將存儲芯片產(chǎn)量調(diào)整至有意義的水平。
中國拋出“中國芯計劃”
芯片產(chǎn)業(yè)仍然是世界各國爭奪的焦點。尤其在當(dāng)前美中關(guān)系以及半導(dǎo)體短缺的背景下，誰能掌握更多的制造及技術(shù)優(yōu)勢，誰就能站在行業(yè)的風(fēng)口浪尖上，成為未來芯片產(chǎn)業(yè)最具影響力的企業(yè)之一。
在此背景下，“中國制造2025”計劃對于中國而言無疑是一個重要的機遇。該計劃旨在通過自主研發(fā)，彌補中國芯片產(chǎn)業(yè)與國際巨頭相比的差距，讓中國成為全球芯片產(chǎn)業(yè)的重要角色。隨著芯片產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，中國芯片產(chǎn)業(yè)也越來越受到國內(nèi)外的關(guān)注。
目前，中國的芯片產(chǎn)業(yè)主要集中在制造環(huán)節(jié)，而技術(shù)和市場方面相對落后。同時，由于缺少核心技術(shù)和專利支持，中國的芯片企業(yè)難以進入國際市場，成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
面對這些問題，中國政府已經(jīng)采取了一系列措施來提高芯片產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和市場水平。特別是2019年推出的“芯片國家隊”計劃，旨在集合全球最優(yōu)秀的芯片設(shè)計、制造等人才，打造能夠與國際芯片巨頭競爭的核心芯片制造企業(yè)。此外，政府還加大了對于芯片產(chǎn)業(yè)的投入，并推動各地方政府的支持，試圖推動芯片產(chǎn)業(yè)走向國際市場。
而在芯片國家隊中，有一家被大家認(rèn)為是中國芯片領(lǐng)域的“龍頭”，那就是中芯國際。中芯國際是一家位于上海的集成電路制造企業(yè)，成立于2000年，其創(chuàng)始人之一是曾在臺積電工作過的張汝京。目前，中芯國際已經(jīng)成為了中國最大的半導(dǎo)體制造企業(yè)之一，其產(chǎn)品涵蓋智能手機、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、電源管理等多個領(lǐng)域。
與此同時，由于當(dāng)下世界各國都在加大對于芯片產(chǎn)業(yè)的投資，中芯國際也不得不考慮如何進一步擴大市場份額，實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。而據(jù)業(yè)界人士分析，中芯國際加入“中國芯片計劃”有望成為其擴大市場份額的重要手段之一。
然而，雖然中芯國際前景看好，但該公司并不確定是否愿意加入“中國芯片計劃”。因為如果加入計劃，中芯國際將面臨很大的技術(shù)和市場壓力，同時也需要承擔(dān)更多的社會責(zé)任。而對于企業(yè)來說，這都需要付出巨大的代價。
不過，無論中芯國際是否選擇加入“中國芯片計劃”，都不能否認(rèn)芯片行業(yè)的未來將與中芯國際密不可分。中芯國際作為中國半導(dǎo)體制造業(yè)的佼佼者，必須能夠跟隨產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化的步伐，深度參與全球芯片產(chǎn)業(yè)的競爭。同時，政府也應(yīng)該給予更好的扶持政策，提供更多優(yōu)秀人才、投資和市場機會，以促進中國芯片產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
拒絕降價，兩大巨頭要撐起存儲芯片市場？
傳美光正式發(fā)出通知。存儲芯片5月起不接受更低價格。
根據(jù)臺媒的最新報道，有經(jīng)銷商透露，日前正式接獲美光通知。從5月起DRAM及NAND Flash，將不接受低于現(xiàn)階段行情的詢價，意味著美光將不再跟進跌價的要求。
就在兩天前，三星也被傳出，已經(jīng)通知分銷商拒絕，以低于當(dāng)前價格出售DRAM芯片。在更早之前，一直號稱只降價不減產(chǎn)的三星，被迫發(fā)布聲明稱："將根據(jù)對公司已確保足夠數(shù)量，以應(yīng)對未來內(nèi)存需求變化的評估，進行產(chǎn)線調(diào)整，將內(nèi)存產(chǎn)量降低到有意義的水平，并優(yōu)化"已經(jīng)在進行中的生產(chǎn)線運營"。
市場認(rèn)為，上述減產(chǎn)有助于三星降低虧損額，同時也有助于存儲芯片市場加速復(fù)蘇。
從時點上看，目前半導(dǎo)體周期已接近谷底。
根據(jù)WSTS公布的全球半導(dǎo)體器件銷售額數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體存在“M”周期規(guī)律，即每十年左右會經(jīng)歷兩輪上行和下行的周期。華西證券稱，從峰到谷的下行周期一般要1-2年時間，而從谷到峰的上行周期通常需要2-3年甚至更長的時間。2021年是峰年，按照此規(guī)律推算，目前半導(dǎo)體周期已接近谷底。
按照業(yè)界普遍判斷，預(yù)計2023年下半年整個芯片市場或?qū)㈤_始復(fù)蘇回暖。
2022年第四季度法說會上，臺積電總裁魏哲家（CC Wei）表示，就目前看，2023年全年（除了存儲）芯片半導(dǎo)體市場將下滑4%，晶圓代工市場則下滑3%，臺積電會持續(xù)微幅成長。對于庫存調(diào)整何時結(jié)束，其指出，2022年第三季度已看到庫存調(diào)整現(xiàn)象，目前認(rèn)為今年上半年周期觸底，2023年下半年市場有望迎來復(fù)蘇。
由此，不少分析機構(gòu)認(rèn)為，這是電子行業(yè)可能觸底的信號，半導(dǎo)體迎來周期底部機會。隨后，A股半導(dǎo)體行業(yè)連漲了好幾天，即便一些企業(yè)預(yù)估整年業(yè)績將呈下滑態(tài)勢。
不過，另一方則認(rèn)為，芯片行業(yè)還沒觸底，市場復(fù)蘇緩慢。
TrendForce高級副總裁Avril Wu表示，現(xiàn)有的存儲芯片高庫存需要時間來消化?！?023年下半年需求低于預(yù)期，將延長庫存恢復(fù)正常水平所需的時間?！?/span>
美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會總裁兼 CEO John Neuffer 4月7日透露，繼今年2月銷售額下滑后，全球半導(dǎo)體已連續(xù)6個月環(huán)比下滑。他表示，短期市場的周期性和宏觀經(jīng)濟狀況的變化導(dǎo)致銷售降溫，但得益于一系列終端市場需求的增長，半導(dǎo)體市場的中長期前景依舊光明。
此外，目前半導(dǎo)體行業(yè)依然面臨逆全球化挑戰(zhàn)，這或?qū)⒂绊懶酒袌鰪?fù)蘇步伐。
