回溯存儲(chǔ)芯片過(guò)去幾十年的發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)，往往是在低谷期才蘊(yùn)含著巨大機(jī)遇。

半導(dǎo)體行業(yè)周期下行，已成為當(dāng)前業(yè)內(nèi)共識(shí)。

歷經(jīng)上一輪全行業(yè)缺芯漲價(jià)之后，2022年市場(chǎng)需求回落，面向不同應(yīng)用領(lǐng)域的電子產(chǎn)品市場(chǎng)也呈現(xiàn)了不同的供需發(fā)展態(tài)勢(shì)。據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）數(shù)據(jù)，2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)總規(guī)模約為5801.3億美元，年增長(zhǎng)率僅為4.4%，增速同比上年度大幅回落。其中，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模約為1344.1億美元，同比下滑12.6%。

WSTS報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將同比減少4.1%，降至5565.7億美元。而存儲(chǔ)芯片預(yù)計(jì)將比2022年減少17%?？梢?jiàn)，存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模大波動(dòng)性強(qiáng)，是半導(dǎo)體與消費(fèi)電子行業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)，在半導(dǎo)體整體市場(chǎng)下行時(shí)率先承壓。

究其原因，大概可以從供需兩側(cè)分析：

需求端，以消費(fèi)電子為代表的終端市場(chǎng)需求降溫，注定了上游存儲(chǔ)芯片的日子不好過(guò)；

供給端，芯片短時(shí)性暴漲暴跌的背后是嚴(yán)峻的供需不匹配問(wèn)題。2021年“芯片熱”供不應(yīng)求，引發(fā)眾多廠商瘋狂哄抬囤貨，存儲(chǔ)廠商大肆擴(kuò)產(chǎn)，后續(xù)隨著市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)庫(kù)存積壓過(guò)剩，導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片供遠(yuǎn)大于求，矛盾自然戳穿了口袋。

盡管短期周期性低迷，但以半導(dǎo)體行業(yè)過(guò)去二十多年的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，長(zhǎng)期呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)。半導(dǎo)體市場(chǎng)年銷(xiāo)售額從2001年的1390億美元增長(zhǎng)到2022年的5800億美元，增長(zhǎng)幅度超過(guò)300%。同期，半導(dǎo)體的單位銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了290%，反映出整個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)半導(dǎo)體需求的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

中國(guó)新基建推動(dòng)存儲(chǔ)需求增長(zhǎng)

中國(guó)政府在2018年提出了新基建的概念。新基建主要覆蓋三大方案信息基礎(chǔ)設(shè)施：網(wǎng)絡(luò)通訊基礎(chǔ)設(shè)施，比如5G基建、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)等；新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，比如人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等；算力基礎(chǔ)設(shè)施，比如數(shù)據(jù)中心、智能計(jì)算中心等。其中的很多部分都與存儲(chǔ)器息息相關(guān)。

截至去年年底，中國(guó)已經(jīng)建設(shè)完成142萬(wàn)個(gè)5G宏基站。陳磊認(rèn)為，5G基站的存儲(chǔ)需求在短期內(nèi)并不會(huì)飽和，“目前，國(guó)內(nèi)的4G基站存量有592萬(wàn)臺(tái)，2G/3G基站存量有264萬(wàn)臺(tái)，按照這樣的投資強(qiáng)度，中國(guó)5G建設(shè)熱潮會(huì)在未來(lái)五年內(nèi)維持一定熱度?！?/span>

隨著5G基站的建設(shè)，個(gè)人家庭領(lǐng)域也有翻天覆地的變化，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商的光纖覆蓋了全部國(guó)土面積，大城市的光纖提升到了10G PON，未來(lái)會(huì)升級(jí)到25G PON。去年,運(yùn)營(yíng)商的標(biāo)案提出了FTTR(Fiber to The Room, 光纖到房間)的概念，這將帶來(lái)相當(dāng)可觀的增量，包括5G宏基站、5G微基站、個(gè)人接入領(lǐng)域還有很長(zhǎng)的建設(shè)周期。

再看物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。物聯(lián)網(wǎng)包含穿戴式設(shè)備、安防監(jiān)控、交通網(wǎng)絡(luò)、國(guó)家安全等在內(nèi)。2021年企業(yè)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)的投資達(dá)到6,900億美元，這一數(shù)字在2026年將提升至1萬(wàn)億美元，其中中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)投資占全球總投資的25%。

此外，最近ChatGPT概念非?；穑苿?dòng)了大家對(duì)數(shù)據(jù)中心的關(guān)注。未來(lái)的數(shù)據(jù)中心是人工智能數(shù)據(jù)中心，人工智能對(duì)大容量存儲(chǔ)的需求將超過(guò)現(xiàn)在的區(qū)塊鏈。

國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)龍頭分析

1、江波龍

深圳市江波龍電子股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品是嵌入式存儲(chǔ)、固態(tài)硬盤(pán)、移動(dòng)存儲(chǔ)、內(nèi)存條。公司曾多次榮獲聯(lián)想、深信服、中興通訊、清華同方等客戶授予的“優(yōu)秀供應(yīng)商”等榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。車(chē)規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器是江波龍的重要產(chǎn)品之一，都萬(wàn)電子是江波龍的重要客戶，雙方聯(lián)合打造的車(chē)載數(shù)據(jù)黑匣子，在極端的災(zāi)害環(huán)境下，依然能夠完整保存車(chē)輛視頻等重要數(shù)據(jù)，江波龍的FORESEE車(chē)規(guī)級(jí)eMMC產(chǎn)品是數(shù)據(jù)黑匣子的重要保存載體。


2、同有科技

北京同有飛驥科技股份有限公司主要從事數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、閃存存儲(chǔ)、容災(zāi)等技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用,為政府、特殊行業(yè)、金融、能源、交通、制造業(yè)、醫(yī)療和教育等行業(yè)用戶構(gòu)建高效、穩(wěn)定、可靠的存儲(chǔ)產(chǎn)品及解決方案。在SSD硬盤(pán)方面，全資子公司鴻秦科技是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入軍工固態(tài)存儲(chǔ)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)存儲(chǔ)廠商之一，在裝備部件級(jí)領(lǐng)域有著深厚積累和核心優(yōu)勢(shì)。在SSD主控芯片領(lǐng)域，公司重點(diǎn)投資的澤石科技已掌握了自研控制器芯片的核心技術(shù)，在閃存顆粒適配，NVMe加速等方面具備明顯優(yōu)勢(shì)。


3、朗科科技

深圳市朗科科技股份有限公司主要業(yè)務(wù)為存儲(chǔ)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。在產(chǎn)品管理和研發(fā)方面，結(jié)合市場(chǎng)行情及客戶需求，公司優(yōu)化了存儲(chǔ)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方向及產(chǎn)品類(lèi)型，積極推進(jìn)固態(tài)硬盤(pán)產(chǎn)品線和內(nèi)存產(chǎn)品線的開(kāi)發(fā)拓展，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)存儲(chǔ)卡，閃存盤(pán)類(lèi)傳統(tǒng)存儲(chǔ)產(chǎn)品的創(chuàng)新和優(yōu)化。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，隨著新制程芯片技術(shù)的不斷發(fā)展，尤其是3DNANDFLASH工藝技術(shù)的日趨成熟，公司積極布局，加快研發(fā)推進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品針對(duì)新制程，新方案的迭代升級(jí)，并積極開(kāi)拓符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。


4、德明利

深圳市德明利技術(shù)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為閃存主控芯片設(shè)計(jì)、研發(fā)，存儲(chǔ)模組產(chǎn)品應(yīng)用方案的開(kāi)發(fā)、優(yōu)化，以及存儲(chǔ)模組產(chǎn)品的銷(xiāo)售。公司在存儲(chǔ)卡，存儲(chǔ)盤(pán)等產(chǎn)品領(lǐng)域的技術(shù)積累也為公司進(jìn)一步延伸產(chǎn)品線，發(fā)展固態(tài)硬盤(pán)（如SSD，PSSD），嵌入式存儲(chǔ)產(chǎn)品（如eMMC，UFS）等更高價(jià)值量存儲(chǔ)產(chǎn)品提供技術(shù)基礎(chǔ)，公司已開(kāi)展固態(tài)硬盤(pán)模組產(chǎn)品的方案實(shí)施和產(chǎn)品推廣，截止至目前，公司的固態(tài)硬盤(pán)存儲(chǔ)管理方案已逐步成熟并實(shí)現(xiàn)批量供貨。


5、深科技

深圳長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)科技股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為致力于為全球客戶提供技術(shù)研發(fā)、工藝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、采購(gòu)管理、物流支持等電子產(chǎn)品制造服務(wù)。在新能源汽車(chē)電子領(lǐng)域，公司與全球知名的汽車(chē)動(dòng)力電池系統(tǒng)企業(yè)建立合作關(guān)系，目前已有數(shù)款產(chǎn)品進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段。公司與國(guó)際頂級(jí)超級(jí)電容廠商形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，擁有十五年業(yè)務(wù)歷史，具備各類(lèi)型超級(jí)電容整套模組制造解決方案，已累計(jì)出口1500多萬(wàn)套超級(jí)電容模組，目前主要客戶為MAXWELL和TECATE。


6、兆易創(chuàng)新

兆易創(chuàng)新科技集團(tuán)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為存儲(chǔ)器、微控制器和傳感器的研發(fā)、技術(shù)支持和銷(xiāo)售。公司的主要產(chǎn)品為閃存芯片，具體為串行的代碼型閃存芯片。公司DRAM研發(fā)進(jìn)展順利，有望提前推出新產(chǎn)品。公司目前的存儲(chǔ)產(chǎn)品包括NOR Flash、SLC Nand，推出DRAM之后公司的存儲(chǔ)產(chǎn)品又添一城，加之公司與合肥長(zhǎng)鑫緊密的合作、投資關(guān)系，公司已成為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)領(lǐng)域全面布局的領(lǐng)先企業(yè)。伴隨著未來(lái)DRAM推向市場(chǎng)，公司營(yíng)收將新增又一動(dòng)力。


7、青云科技

北京青云科技股份有限公司是一家技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)級(jí)全棧云ICT服務(wù)商和解決方案提供商，也是一個(gè)基于云模式的綜合企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，公司在超融合系統(tǒng)市場(chǎng)中具有較高的市場(chǎng)份額，尤其是在沒(méi)有傳統(tǒng)軟件，硬件產(chǎn)品基礎(chǔ)和客戶覆蓋的創(chuàng)新型企業(yè)中，具有優(yōu)勢(shì)地位。得益于突出的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，全面的產(chǎn)品布局和卓越的服務(wù)能力，公司在對(duì)產(chǎn)品性能要求高的金融，能源，交通，政企，教育，醫(yī)療等行業(yè)率先取得顯著優(yōu)勢(shì)，已實(shí)現(xiàn)眾多標(biāo)志性項(xiàng)目商業(yè)落地


寫(xiě)在最后

回望過(guò)去幾年，存儲(chǔ)市場(chǎng)起起伏伏。來(lái)到2023年，盡管前路仍舊充滿挑戰(zhàn)，但黑夜不會(huì)持續(xù)太久。經(jīng)歷過(guò)2022年“寒冬”之后，存儲(chǔ)廠商普遍對(duì)2023年存儲(chǔ)市場(chǎng)抱有相對(duì)樂(lè)觀的展望。

作為存儲(chǔ)芯片最大消費(fèi)市場(chǎng)，隨著汽車(chē)智能化、物聯(lián)網(wǎng)、AI以及云計(jì)算等新興趨勢(shì)不斷涌現(xiàn)并越發(fā)強(qiáng)勁，將推動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)的全新需求，中國(guó)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)空間將持續(xù)擴(kuò)容。未來(lái)幾年，國(guó)產(chǎn)替代需求強(qiáng)勁。