根據(jù)《英國(guó)金融時(shí)報(bào)》 引用知情人士的說(shuō)法報(bào)導(dǎo)指出，日本軟銀集團(tuán)旗下英國(guó)半導(dǎo)體IP大廠Arm公司正在計(jì)劃將其持有的中國(guó)合資企業(yè)——安謀科技（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安謀中國(guó)”）的股份轉(zhuǎn)讓給軟銀旗下的一個(gè)特殊目的實(shí)體（SPV），以加速推動(dòng)Arm的首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）計(jì)劃。

Arm與安謀中國(guó)的控制權(quán)之爭(zhēng)

2020年6月4日，Arm及厚樸投資控制的安謀中國(guó)董事會(huì)宣布免除安謀中國(guó)董事長(zhǎng)兼CEO吳雄昂所有職務(wù)。但是吳雄昂以該董事會(huì)決議“程序不合法”導(dǎo)致該決議無(wú)效為由，宣布不會(huì)認(rèn)可和執(zhí)行無(wú)效董事會(huì)產(chǎn)生的無(wú)效決議。至此，雙方之間圍繞安謀中國(guó)控制權(quán)的矛盾全面爆發(fā)。

此后雙方你來(lái)我往、針?shù)h相對(duì)的發(fā)布多輪聲明。

Arm公司聯(lián)合厚樸投資方面的聲明稱(chēng)，Arm董事會(huì)之所做出罷免吳雄昂的決定，是“基于舉報(bào)和投訴”，并經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“吳雄昂的行為危害到了安謀中國(guó)的發(fā)展、公司股東以及利益相關(guān)者的利益”。

具體來(lái)說(shuō)，是Arm和厚樸投資發(fā)現(xiàn)吳雄昂建立了一家與Arm公司及安謀中國(guó)自有業(yè)務(wù)相互競(jìng)爭(zhēng)的投資公司——Alphatecture （Hong Kong） Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Alphatecture基金”），該基金主要投資一些使用Arm IP技術(shù)的公司。

對(duì)此，吳雄昂隨后回應(yīng)稱(chēng)，最初成立Alphatecture基金時(shí)得到了ARM董事會(huì)的支持，Arm CEO西蒙·希格斯（Simon Segars）甚至曾親自對(duì)該基金予以肯定。吳雄昂還拿出了證明文件，上面寫(xiě)著“Arm批準(zhǔn)向吳雄昂基金投資3000萬(wàn)美元”等字樣。

吳雄昂控制之下的安謀中國(guó)也發(fā)聲力挺吳雄昂，表示針對(duì)其成立基金的指控“不準(zhǔn)確，且具有誤導(dǎo)性”。

但據(jù)外媒報(bào)道，其看到了一份近乎完全相同的文件，唯一不同的是用詞——該文件對(duì)于吳雄昂基金的看法不是批準(zhǔn)，而是“還有待進(jìn)一步探索”。這位知情人士強(qiáng)調(diào)，吳雄昂在2019年8月提出的提議并沒(méi)有實(shí)際獲得批準(zhǔn)。

不過(guò)，不管怎么樣，吳雄昂不認(rèn)可安謀中國(guó)大股東Arm公司及厚樸投資在董事會(huì)上做出的罷免其安謀中國(guó)董事長(zhǎng)兼CEO職務(wù)的決議，認(rèn)為該決議是非法的，并否認(rèn)Arm及厚樸投資對(duì)其的指控，同時(shí)拒絕交出安謀中國(guó)的印章和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。吳雄昂堅(jiān)稱(chēng)，自己對(duì)于公司的控制合理合法。

值得注意的是，在2020年9月，英偉達(dá)宣布將以400億美元收購(gòu)Arm之后，Arm與厚樸投資似乎就開(kāi)始對(duì)安謀中國(guó)控制權(quán)之爭(zhēng)進(jìn)行了冷處理。當(dāng)時(shí)的Arm代表就表示，此事不會(huì)影響Arm與安謀中國(guó)之間的合作關(guān)系。可能當(dāng)時(shí)Arm是希望等待英偉達(dá)對(duì)其收購(gòu)?fù)瓿芍笤賮?lái)解決此事。

但是，由于各國(guó)政府對(duì)該交易的嚴(yán)格監(jiān)管等挑戰(zhàn)，今年2月8日，英偉達(dá)宣布終止英偉達(dá)對(duì)軟銀旗下Arm的收購(gòu)。同一時(shí)間，軟銀也宣布將分拆Arm準(zhǔn)備進(jìn)行獨(dú)立IPO上市。

根據(jù)《路透社》之前的報(bào)導(dǎo)顯示，軟銀集團(tuán)目前正與高盛合作，由高盛來(lái)?yè)?dān)任Arm IPO 的主承銷(xiāo)商，目前Arm的IPO 市場(chǎng)估值將可能高達(dá)600億美元，預(yù)計(jì)將在2023年3月前在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

有外媒報(bào)道稱(chēng)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，全球第二大存儲(chǔ)芯片廠商SK海力士副會(huì)長(zhǎng)、聯(lián)席CEO樸正浩在當(dāng)日股東會(huì)議后的一次簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上透露，SK海力士正在考慮與其他公司共同投資Arm。而在今年2月份，英特爾CEO帕特·基辛格也曾表示，如果有一個(gè)財(cái)團(tuán)來(lái)收購(gòu)Arm，英特爾可能非常愿意以某種方式參與到其中。

不過(guò)，對(duì)于軟銀集團(tuán)來(lái)說(shuō)，目前首要任務(wù)應(yīng)該還是加速Arm的上市進(jìn)程，SK海力士、英特爾想投資Arm，自然也可以參與到Arm的IPO當(dāng)中，成為Arm的基石投資者。而軟銀集團(tuán)如果仍舊整體出售Arm，即使對(duì)方是一個(gè)半導(dǎo)體頭部企業(yè)組成的財(cái)團(tuán)，也仍會(huì)面臨各國(guó)的嚴(yán)格監(jiān)管，有英偉達(dá)收購(gòu)失敗的前車(chē)之鑒，恐怕軟銀不會(huì)繼續(xù)輕易嘗試，對(duì)于本就陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的軟銀來(lái)說(shuō)，加速推動(dòng)Arm的IPO上市，顯然能夠更快實(shí)現(xiàn)資金回籠。

為掃除IPO障礙，Arm出售或?qū)⒊鍪郯仓\中國(guó)全部股權(quán)

而對(duì)于Arm來(lái)說(shuō)，要想快速順利的IPO上市，就必須要妥善解決與其中國(guó)合資公司——安謀中國(guó)管理層之間的矛盾。

目前，Arm持有安謀中國(guó)47.3%的股權(quán)，其與安謀中國(guó)另一大股東厚樸投資控制的安謀中國(guó)董事會(huì)仍無(wú)法奪回對(duì)安謀中國(guó)的控制權(quán)。吳雄昂由于控制著安謀中國(guó)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及印章等關(guān)鍵物件，仍實(shí)際控制著安謀中國(guó)。雙方矛盾爆發(fā)至今已有近兩年的時(shí)間，但仍未達(dá)成和解。Arm自然也難以獲取安謀中國(guó)目前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

 

為了能夠順利IPO，Arm確實(shí)有可能會(huì)選擇將其持有的安謀中國(guó)的股權(quán)出售給軟銀集團(tuán)，因?yàn)檫@樣，Arm將與安謀中國(guó)之間再無(wú)股權(quán)關(guān)系，Arm不再是安謀中國(guó)的股東，雙方之間僅有的將只是授權(quán)許可關(guān)系，IPO審核部門(mén)也將不再需要核查安謀中國(guó)的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況。

如果Arm真的這么做的話，那么可能也將為其后續(xù)解決與安謀中國(guó)管理層之間的矛盾，帶來(lái)更大的博弈籌碼。Arm甚至有可能直接中斷對(duì)于失控的安謀中國(guó)的IP授權(quán)，來(lái)使得安謀中國(guó)失去最大的收入來(lái)源，最終安謀中國(guó)的管理層或許只能走向妥協(xié)。雖然此舉會(huì)使得持有轉(zhuǎn)讓后的安謀中國(guó)股權(quán)的軟件集團(tuán)也遭受損失，但是Arm本身就是軟銀的子公司，這筆股權(quán)交易本身也只是從軟銀的左口袋到右口袋，實(shí)際上并不會(huì)對(duì)軟銀集團(tuán)帶來(lái)多大的實(shí)際損失。

但是，對(duì)于眾多的基于Arm生態(tài)的中國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司來(lái)說(shuō)，如果Arm中斷對(duì)于安謀中國(guó)的授權(quán)，那么獲取Arm的IP授權(quán)或?qū)?huì)遭遇困難。而目前Arm的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手RISC-V在國(guó)內(nèi)的發(fā)展正如火如荼，Arm若中斷對(duì)于安謀中國(guó)的授權(quán)，必然會(huì)給RISC-V帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。當(dāng)然Arm也可能會(huì)在中國(guó)大陸另外設(shè)立新的子公司來(lái)解決這一問(wèn)題，但設(shè)立新公司，重新組建團(tuán)隊(duì)，這都需要時(shí)間。

關(guān)于安謀中國(guó)

早在2017年5月14日，Arm就與厚安基金簽署了合作備忘錄（MOU），宣布擬在中國(guó)深圳成立合資企業(yè)（JV）以加速Arm的全球戰(zhàn)略并支持中國(guó)的IC產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展和其自主創(chuàng)新。其中，Arm將提供芯片設(shè)計(jì)所需的核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)支持和培訓(xùn)，中方將控股合資企業(yè)。隨后，在2018年4月，安謀中國(guó)公司正式開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，吳雄昂成為了安謀中國(guó)的第一任董事長(zhǎng)兼CEO。

而厚安創(chuàng)新基金則是由中投公司（China Investment Corp.）、絲路基金（Silk Road fund）、新加坡淡馬錫（Temasek Holdings）、深圳深業(yè)集團(tuán)、厚樸投資與Arm公司于2017年1月24日共同發(fā)起設(shè)立的，基金規(guī)模為8億美元。由Arm公司及厚樸投資負(fù)責(zé)管理。

（備注：厚樸基金成立于2007年，是一家專(zhuān)注于中國(guó)的私人股權(quán)投資基金，管理資金規(guī)模超過(guò)25億美元，由原高盛高華證券董事長(zhǎng)方風(fēng)雷、原畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)及香港業(yè)務(wù)主席何潮輝、原高盛亞洲投資銀行部聯(lián)席主管王忠信聯(lián)合創(chuàng)辦。）

2018年6月，日本軟銀正式將安謀中國(guó)公司51%的股份出售給包括厚安創(chuàng)新基金等在內(nèi)的中國(guó)投資者，Arm則保留了49%股權(quán)。至此，從股權(quán)架構(gòu)來(lái)看，中方則持股51%，為控股方，并且總部設(shè)立在中國(guó)深圳，安謀中國(guó)也就成為了一家由中方控股的中國(guó)芯片公司。

 

根據(jù)芯智訊此前的報(bào)道顯示，“安謀中國(guó)合資公司成立之后，Arm原本中國(guó)的業(yè)務(wù)都將劃入其中，Arm將提供其IP產(chǎn)品，通過(guò)Arm中國(guó)服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)Arm中國(guó)也可以提供其自身的IP產(chǎn)品和新的標(biāo)準(zhǔn)、新的服務(wù)給到中國(guó)市場(chǎng)。而Arm中國(guó)（安謀中國(guó)）自身研發(fā)的新的IP產(chǎn)權(quán)將歸Arm中國(guó)（安謀中國(guó)）所有，不僅可以向中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售，也可通過(guò)Arm向中國(guó)以外的全球市場(chǎng)銷(xiāo)售?！?/span>

Arm IP產(chǎn)品事業(yè)群戰(zhàn)略副總裁Noel Hurley在安謀中國(guó)成立后接受芯智訊專(zhuān)訪時(shí)也表示：“確實(shí)，Arm中國(guó)（安謀中國(guó)）更像是IP授權(quán)，是Arm全球在中方的銷(xiāo)售渠道。但是，Arm中國(guó)如果研發(fā)了針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的IP，知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸他們，可以在中國(guó)賣(mài)。如果適用于其他各地，Arm全球可以做它的銷(xiāo)售渠道，這部分收入也會(huì)跟Arm中國(guó)分配。而界限的劃分不是單一板塊、模塊或者技術(shù)，更多的是IP適用于誰(shuí)，按照市場(chǎng)走?！?/span>

在安謀中國(guó)成立之后的數(shù)年，安謀中國(guó)也確實(shí)開(kāi)發(fā)了一批自主研發(fā)的IP。比如，人工智能IP——周易，包括兩款A(yù)IPU內(nèi)核Z1、Z2；全新嵌入式處理器“星辰”，可滿足AIoT應(yīng)用對(duì)性能、功耗、安全的全面要求；一站式物聯(lián)網(wǎng)安全解決方案“山?！保蝗隆傲岘嚒倍嗝襟w產(chǎn)品線，首款產(chǎn)品是“玲瓏”i3/i5 ISP處理器，此后還推出了“玲瓏”VPU。

2021年8月，安謀中國(guó)還整合了旗下的自研IP，推出全新的業(yè)務(wù)品牌“核芯動(dòng)力”。據(jù)安謀中國(guó)介紹，截至2021年8月，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)90個(gè)本土客戶IP授權(quán)，預(yù)計(jì)2021年客戶基于“核芯動(dòng)力”XPU產(chǎn)品的芯片出貨量將超過(guò)1億片。